高盛認爲,美國勞動力市場仍處於供需平衡狀態:由十項就業指標構成的閒置程度追蹤器,比上一輪經濟週期後期高約1個百分點;工資增速也低於其估算的、與2%通脹相匹配的水平。 最新官方數據提供了相似信號。美國8月失業率維持4.1%,平均時薪同比增長3.1%;儘管當月新增就業反彈至16.2萬人,過去12個月的月均增幅仍只有3.1萬人。 7月工業產能利用率爲76.3%,較1972—2025年長期均值低3.1個百分點,製造業利用率也低於長期均值。因此,當前尚未出現工資與產能共同緊張的全面過熱。

2026-09-07

高盛認爲,美國勞動力市場仍處於供需平衡狀態:由十項就業指標構成的閒置程度追蹤器,比上一輪經濟週期後期高約1個百分點;工資增速也低於其估算的、與2%通脹相匹配的水平。 最新官方數據提供了相似信號。美國8月失業率維持4.1%,平均時薪同比增長3.1%;儘管當月新增就業反彈至16.2萬人,過去12個月的月均增幅仍只有3.1萬人。 7月工業產能利用率爲76.3%,較1972—2025年長期均值低3.1個百分點,製造業利用率也低於長期均值。因此,當前尚未出現工資與產能共同緊張的全面過熱。