摩根大通將全球與本地央行鷹鴿指數、通脹預測修正指數及未來通脹預測納入估值模型後發現,多數發達市場10年期國債收益率高於模型隱含水平。正殘差代表收益率偏高、債券估值偏低,其中美國爲51.9bp、歐元區22.0bp、英國23.1bp、澳大利亞26.4bp,日本達到126.5bp。 估值最極端的是日本和新西蘭:日本10年期國債模型殘差爲正126.5bp,Z-score達到4.36;新西蘭則爲負76.2bp,Z-score爲-1.74。不過,摩根大通提醒,日本的極端結果可能包含收益率制度切換,歷史模型未必能夠完整捕捉。。

2026-09-11

摩根大通將全球與本地央行鷹鴿指數、通脹預測修正指數及未來通脹預測納入估值模型後發現,多數發達市場10年期國債收益率高於模型隱含水平。正殘差代表收益率偏高、債券估值偏低,其中美國爲51.9bp、歐元區22.0bp、英國23.1bp、澳大利亞26.4bp,日本達到126.5bp。 估值最極端的是日本和新西蘭:日本10年期國債模型殘差爲正126.5bp,Z-score達到4.36;新西蘭則爲負76.2bp,Z-score爲-1.74。不過,摩根大通提醒,日本的極端結果可能包含收益率制度切換,歷史模型未必能夠完整捕捉。。