德銀首席歐洲經濟學家Mark Wall認爲,通脹風險繼續上升,12月再次加息的可能性已超過不加息;市場定價更激進,預計10月加息概率約49%,年底前升至89%。 但天然氣漲價同時構成負面供給衝擊:短期推高能源、運輸和商品價格,迫使歐洲央行防範二次通脹;隨着企業成本和居民實際購買力受壓,後續增長可能轉弱。歐洲正進入“通脹先上、增長後降”的政策窗口,加息首先擡升短端利率,卻未必能持續支撐歐元和長端收益率。

2026-09-11

德銀首席歐洲經濟學家Mark Wall認爲,通脹風險繼續上升,12月再次加息的可能性已超過不加息;市場定價更激進,預計10月加息概率約49%,年底前升至89%。 但天然氣漲價同時構成負面供給衝擊:短期推高能源、運輸和商品價格,迫使歐洲央行防範二次通脹;隨着企業成本和居民實際購買力受壓,後續增長可能轉弱。歐洲正進入“通脹先上、增長後降”的政策窗口,加息首先擡升短端利率,卻未必能持續支撐歐元和長端收益率。