截至2026年一季度，對衝基金持有的現金美債估算值約爲2.35萬億美元，較五年前增加154%；同期可交易美債餘額只增長約44%至32.2萬億美元，使其持倉佔比升至約7%。雖然美債市場獲得了更多承接資金，也增加了脆弱性。一旦回購利率跳升、期貨保證金提高或價差反向擴大，基金可能被迫集中賣出現券，放大收益率波動。

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