人工智能相關交易重新走強，推動了美股最新一輪上漲。近期推出的AI模型和產品在市場應用方面取得積極進展，進一步增強了投資者信心。在不對個別股票作出投資判斷的前提下，值得注意的是，受定製化數據中心芯片及其他AI硬件需求增長推動，邁威爾科技（Marvell）將2028財年的營收預測上調至華爾街預期之上，並對長期盈利前景給出了樂觀展望。
這表明，整體AI算力及相關基礎設施需求仍將保持強勁，並有望支持進一步的資本投入。我們預計，2027年全球AI相關資本支出將增長超過33%，達到1.2萬億美元，爲AI產業鏈部分企業的盈利增長提供強大動力。市場一致預期顯示，納斯達克100指數成分股的盈利今年將增長43%，明年進一步增長28%。
儘管近期美股上漲主要由科技股推動，但企業盈利增長的動力已經超越AI領域。我們預計，標普500指數成分股2026年盈利將增長25%，2027年進一步增長14%。科技行業仍將是盈利增長的重要貢獻者，但我們同樣預計其他行業的利潤將有所提升。
持續穩健的消費者支出有望支撐可選消費行業；活躍的資本市場活動及貸款增長復甦將使金融行業受益；製造業週期性改善則有望推動工業企業實現穩健增長。此外，我們也看好醫療保健和公用事業行業，因爲這兩個行業兼具防禦性特徵，並能夠受益於長期結構性增長機會。
（以上內容源自瑞銀在10月7日的觀點，僅供參考，不構成投資建議）
