人工智能相关交易重新走强，推动了美股最新一轮上涨。近期推出的AI模型和产品在市场应用方面取得积极进展，进一步增强了投资者信心。在不对个别股票作出投资判断的前提下，值得注意的是，受定制化数据中心芯片及其他AI硬件需求增长推动，迈威尔科技（Marvell）将2028财年的营收预测上调至华尔街预期之上，并对长期盈利前景给出了乐观展望。
这表明，整体AI算力及相关基础设施需求仍将保持强劲，并有望支持进一步的资本投入。我们预计，2027年全球AI相关资本支出将增长超过33%，达到1.2万亿美元，为AI产业链部分企业的盈利增长提供强大动力。市场一致预期显示，纳斯达克100指数成分股的盈利今年将增长43%，明年进一步增长28%。
尽管近期美股上涨主要由科技股推动，但企业盈利增长的动力已经超越AI领域。我们预计，标普500指数成分股2026年盈利将增长25%，2027年进一步增长14%。科技行业仍将是盈利增长的重要贡献者，但我们同样预计其他行业的利润将有所提升。
持续稳健的消费者支出有望支撑可选消费行业；活跃的资本市场活动及贷款增长复苏将使金融行业受益；制造业周期性改善则有望推动工业企业实现稳健增长。此外，我们也看好医疗保健和公用事业行业，因为这两个行业兼具防御性特征，并能够受益于长期结构性增长机会。
（以上内容源自瑞银在10月7日的观点，仅供参考，不构成投资建议）
