一、多项就业领先指标表现出韧性，整体强于前月
1. ADP就业数据：美国私营部门10月新增就业人数达8.6万人，高于市场预期的6.9万人；9月数据也上修至8.6万人。
2. JOLTS职位空缺：美国9月职位空缺升至752.3万个，高于8月的719万个，创5月以来最高水平。
3. ISM就业指数：制造业和非制造业就业指数分别为52.4和51.4，均高于荣枯线50。其中，非制造业就业指数超预期回升至2月以来最高水平。
4.
消费者信心：世界大型企业联合会10月消费者信心调查显示，认为就业机会“充足”与认为“难以找到工作”的受访者比例之差扩大至5.3个百分点，高于上月的2.9个百分点，创4月以来最高水平，进一步印证就业环境有所改善。
二、招聘动能能否持续仍显示出不确定性
1. ADP周度就业放缓：截至10月10日当周，ADP新增就业人数四周移动平均值降至1.675万人，低于9月底的2.6万人。
2. ISM新订单指数回落：非制造业新订单指数较上月下降，反映企业需求有所减弱。
3. 领先指标与非农数据未必同步：历史上曾出现ADP就业数据改善、但次月非农就业未能同步走强的情况。
三、失业率保持稳定是美联储12月加息预期的关键
1.
美联储考虑12月加息的背景是经济保持韧性，同时通胀顽固。美国第三季度实际GDP年化季率增长3.4%，高于前一季度的2.2%；9月核心PCE同比上涨3.1%，仍高于2%的通胀目标。
2.
市场对美联储12月加息预期约为80%。机构分析认为，即使非农就业增长温和，只要失业率维持在4.2%左右，市场对美联储12月加息的预期就不太可能大幅降温。若要进一步推高加息预期，需要出现通胀压力加剧的证据，例如工资增速加快。
