摩根大通援引內部消費數據指出,截至8月20日,美國當月消費同比增長5.4%,高於7月的4.4%;其中可選消費增速從7月的4.4%進一步升至5.8%,顯示高利率和生活成本壓力暫時沒有阻止整體消費繼續增長。
但不同收入羣體之間的差距依然明顯。8月高收入羣體消費同比增長6.9%,中等收入羣體增長7.3%,低收入羣體只有4.8%。三類人羣增速都較7月改善,但低收入消費者依然明顯落後,說明美國消費總量仍強,內部承壓程度卻並不均衡。
對市場來說,這種結構有利於維持短期增長和企業盈利韌性,但低收入羣體持續落後,也說明高物價和融資成本的壓力仍在積累。後續如果就業或工資進一步走弱,消費壓力更可能先從低收入羣體擴大,屆時總量消費數據的韌性纔會面臨更明顯考驗。